各位老铁周末好，明天又是一个新的交易周，先来把几个比较重要的事情理一下。
1、降准。
周五收盘后央行宣布：定向降准0.5-2个百分点，释放长期资金5500亿元，继续综合采取多种措施促进贷款利率明显下行。
这次降准没有超预期的地方，之前国常会已经提前放过风。如果不出意外，3月20日（本周五）央行还会下调一年期lpr利率5-10个基点，继续引导市场利率下行。
昨天后台有朋友和我讨论lpr利率和基准利率，央行用lpr利率逐步取代基准利率的意图是非常明显的，这个没争议。lpr利率采取报价机制产生，先由10家大银行和8家小银行先各自给出自己的lpr报价，去掉一个最高价、去掉一个最低点价，然后对剩下16家价银行的报价进行算术平均，最后算出一个lpr报价，作为公允的lpr报价予以公布。
这样的话就存在一个问题，lpr利率是商业银行决定的，如果这18家银行暗地里商量好了就是不降利率（lpr利率改革前就是这样），央行也没招。这时候央行又想了一个办法，让一年期lpr和一年期mlf挂钩，所以现在商业银行约定俗成的做法是，mlf降，lpr跟着降，mlf不降，lpr就不降，而mlf利率是央行决定的，所以也就解决了lpr利率不够市场化的问题。
但还有一个问题，现在一年期的mlf利率是3.15%，而一年期的lpr利率是4.05%，如果单纯靠降低mlf的方式来引导lpr下行，操作空间并不大。所以说，不是lpr市场化改革了，央行就不考虑下调基准利率（降息）了，这两个完全不是一回事。
2、周五欧美股市全面反弹，道指大涨近9%。
从本周五开始，特朗普才真正开始上态度，股市也很给面子，道指尾盘爆拉，大涨9.36%。
对于疫情防控，美国之前一直采用的是欧洲国家的收缩战略，一方面弱化病毒的危害，一方面掩耳盗铃坚持不检测，现在发现做鸵鸟根本不管用，疫情扩散了，公众人物感染了，市场崩盘了，民愤也开始发酵了，所以开始回头做主动控制，搞两党合作，搞停工停学，搞大规模检测，搞疫情拨款。
周末在微博上看到美国人在超市里为了抢东西而干仗的视频，咱不提素质不素质的，至少说明美国人现在已经吓尿了，这对于疫情能够尽快控制是好事情。接下来随着大规模检测的开始，美国的确诊数字会快速上升，民众的恐慌也会升级，但是不论如何，美国最终都会朝着好的方向去发展。
3、英国的“群体免疫”政策。我不是学医的，这方面不是很懂，但直觉是一个“昏招”。
英国的“群体免疫”，说难听点就是让每个人都感染一遍，身体不好的去死，活下来的人接着赚钱，妥妥的社会达尔文主义。
这种做法潜在的问题很多，首先，哪怕感染之后能够痊愈，病毒对生殖系统造成的破坏至少会让一代人遭殃；其次，目前对于新冠的免疫反应研究很少，之前我们就有过治好了又感染的案例，说明抗体在体内的存活时间并不长，这样一来，群体免疫的做法可能根本上就不具有可行性；再者，如果英国人因此获得了抗体体质，他们自己没事，周边国家甚至是全球国家都要遭殃，病毒以后有可能长期和人类生活在一起，改变人类的生活方式，就和流感病毒一样，每年都来这么一下……
不过也有人说，小金毛这么做是为了吓唬民众，把事情往最坏的情形说，民众被吓到了自然就开始自我防护了。这种可能性很低，英国人现在也没停工停学啥的，说明态度没扭转。
4、外资流出。本周北上资金（沪股通+深股通）累计净流出a股400亿，如果再加上qfii、rqfii席位从a股的流出资金，以及内地南下抄底港股的500亿资金，a股本周实质流出金额至少在1000亿。
外资减持的重点对象为贵州茅台、中国平安、五粮液等行业白马股，周五一共卖了26亿的贵州茅台、10亿的中国平安、9亿的招商银行、9亿的五粮液，减持金额之高比较罕见，不过最近大家见证的历史太多，都见怪不怪了。
再强调一下，外资减持a股不是因为不看好中国经济，也不是因为不看好a股，而是美股跌得太多，所以要卖a股换现金去补充美股的流动性，本周黄金和比特币的大跌，应该也有这方面的原因。美股是全球风险资产的锚，美股一倒谁都好不了。
美股的问题虽然因为疫情引起，但是一周连续两次熔断，这样的表达太过夸张，陷入了某种类似2016年a股的流动性枯竭，这一点我们从美联储计划通过回购债券补充5000亿美元流动性，以及美股周五用尾盘拉升这种资金消耗量相对比较小的方式都能看出。现在有一种观点说，在美股流动性不足的前提下，流动性好的资产就有可能作为“被牺牲”的对象，成为美股的资金供给方，而在当下，流动性好、体量又大的资产，可能就是a股了。
如果按照这样的逻辑来推理，外资流出短期可能还将继续，外资重仓股也会承压，从而使得a股出现补跌风险。
我觉得补跌确实有可能出现，但是并不影响外资长期流入的趋势。股票价格的涨跌取决于股票价值的高低，虽然a股目前的整体估值水平相比美股不占优势，但是很多行业龙头，无论是业绩增速还是估值方面，都比美股同行更有吸引力，即使短期因为资金流出而下跌，长期看很可能是一个难得的低位进场机会。
整体上，亚洲（中国、日本、韩国、伊朗）逐渐走出阴霾，欧洲（意大利、西班牙、法国）已经沦陷，美国的战斗才刚刚开始。这场仗一时半会还结束不了，接下来还会不断有坏消息传来。
另外再看几个消息：
1、宁德时代：公司股东招银叁号和招银动力，计划未来6个月内合计减持不超4417万股，占公司总股本的比例不超过2%。我看了一下，招银系是2016年在宁德时代ipo前就参与定增了，成本在15块钱左右，周五最新收盘价130元，一波血赚。减持对宁德时代肯定是利空，但是大家平常心对待就行，股权投资就这样，有进有出，很多交易当下看是顶，三年后再看才发现卖飞了。
2、主动退市第一股“回归”，国重装5获准重新上市。
国机重装之前因为经营不善连续亏损，因为是央企，好面子，所以选择了主动退市，之后进入老三板，改名国重装5。退市期间公司经历了一系列资产重组成功扭亏为盈，2017-2019年连续3年净利润分别为7.4亿元、5.1亿元和5.2亿元，成为继长航油运（现改名招商南油）之后，第二家从老三板起死回生的股票。
我看了一下，国机重装在老三板停牌前最后一天的收盘价为3.32元，对应72.68亿的总股本，总市值241元，按照2019年5.20亿元的净利润来计算的话，静态市盈率超过40倍，其实还蛮高的。
去年重新上市的长油（现在改名招商轮船），上市第一天上涨17%，但是后面连续3天一字跌停（涨跌停限制5%）。国机重装重新上市首日应该也涨不了多少，大家谨慎参与。
对了，顺便提一下，“重新上市”和“恢复上市”的含义是有区别的，前者表示连亏4年（或者其他原因）退市后进入老三板交易，然后又重回a股上市的情形，后者表示连亏3年（或者其他原因）暂停上市一年，然后复牌恢复交易的情形，大家别弄混了。
3、巴菲特3月3日增持了纽约梅隆银行，耗资3.59亿美元。
股神老爷子关键时刻的动作还是能给一点信心的，如果这个新闻是“巴菲特减持……”，那就完全是另一个故事了。不过巴菲特这次抄底也抄在半山腰了，之后纽约梅隆银行又跌了10美元。
周末的消息面就是这样，关于下周行情我就不预测了，大家参考我说的这几件事情得出自己的判断，兼听则明。个股的话，我还是那个态度，抄底尽量选不受全球疫情影响的行业，白酒、基建、特斯拉、5g应用等。