来源：光大证券
张文朗 郑宇驰
近日，国家统计局网站更新了第四次经济普查后对历史年份gdp数据的调整，2014-2018年gdp被上调，而第三次经济普查年份（2013年）及之前的数据则保持不变。2014-2018的gdp增速分别上调了0.1个百分点。
因此，2019、2020年gdp复合增速只需达到5.82%就能实现全面建成小康社会中gdp翻番的目标。在2019年gdp增速6.1%的情况下，2020年gdp增速仅需5.5%就会实现较2010年翻番的目标。这进一步表明没有大幅刺激的必要性，也印证了我们认为金融周期下行时期，经济增速重“质”不重“量”的观点。
近日，国家统计局网站更新了第四次经济普查后对历史年份gdp数据的调整，2014-2018年gdp被上调，而第三次经济普查年份（2013年）及之前的数据则保持不变（图1）。而2014-2018的gdp增速分别上调了0.1个百分点。
这种情况下，2019、2020年gdp复合增速只需达到5.82%就能实现全面建成小康社会中gdp翻番的目标。在2019年gdp增速6.1%的情况下，2020年gdp增速仅需5.5%就能翻番目标。这进一步表明没有大幅刺激的必要性，也印证了我们认为金融周期下行时期，经济增速重“质”不重“量”的观点。



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